进军美國(guó)页岩气市场
公告显示，中國(guó)神华拟向全资子公司中國(guó)神华海外开发投资有(yǒu)限公司货币增资9000万美元(约合人民(mín)币5.5亿元)，并以此為(wèi)注册资本设立中國(guó)神华海外开发投资有(yǒu)限公司的美國(guó)子公司(暂定名為(wèi)“神华美國(guó)能(néng)源公司”)。神华美國(guó)能(néng)源公司将作為(wèi)中國(guó)神华海外开发投资有(yǒu)限公司与EnergyCorporationofAmerica(简称“ECA公司”)合作开发页岩气的投资主體(tǐ)。
目前，中國(guó)神华海外开发投资有(yǒu)限公司与ECA公司已就页岩气项目的合作开发签订了《并購(gòu)与合作开发协议》。
双方合作的主要内容包括：页岩气项目预估开发的总投资额為(wèi)1.46亿美元。中國(guó)神华海外开发投资有(yǒu)限公司通过神华美國(guó)能(néng)源公司作為(wèi)项目投资主體(tǐ)向项目账户出资9000万美元，剩余部分(fēn)由海外公司和ECA公司平均分(fēn)担。ECA公司将其位于美國(guó)宾夕法尼亚州格林县的足以用(yòng)来开发25口天然气井的特定油气租约的50%不可(kě)分(fēn)割权益及相关数据、信息转让给中國(guó)神华海外开发投资有(yǒu)限公司。
公告还显示，双方合作的页岩气為(wèi)干气种类，绝大部分(fēn)是甲烷气。页岩深度约為(wèi)7850英尺到8250英尺(折合约2395米到2515米)；预计前30年可(kě)采气量為(wèi)1343亿立方英尺(折合约38亿立方米)。
或為(wèi)开发國(guó)内页岩气“取经”
此次合作开发美國(guó)页岩气项目，预示着中國(guó)神华加快布局海外市场的步伐。作為(wèi)我國(guó)煤炭行业的“航空母舰”，中國(guó)神华海外扩张战略实施的意义不一般。
中投顾问能(néng)源行业研究员宛學(xué)智在接受中國(guó)经济时报记者采访时认為(wèi)，中國(guó)神华进军美國(guó)页岩气市场，不仅能(néng)够加速國(guó)内企业海外资源市场的布局步伐，还可(kě)以带动國(guó)内市场对页岩气产业的重视度，而中國(guó)神华本身也将凭借此次投资跻身页岩气领域，未来其在我國(guó)能(néng)源行业的影响力有(yǒu)望再度攀升。
公开资料显示，中國(guó)神华已于2013年年初中标湖(hú)南保靖页岩气區(qū)块，而神华集团层面也将进军贵州页岩气产业。一些市场机构认為(wèi)，与美國(guó)的页岩气合作，更大程度上是中國(guó)神华立足長(cháng)遠(yuǎn)的表现，有(yǒu)利于中國(guó)神华未来在國(guó)内页岩气领域的发展。
广发证券表示，目前美國(guó)页岩气企业盈利能(néng)力一般，中國(guó)神华与美國(guó)ECA公司的合作，重在學(xué)习开采技术及美國(guó)的页岩气商(shāng)业化运营模式。
中金公司则认為(wèi)，页岩气项目可(kě)采气量收購(gòu)价格0.14元/立方米。考虑到目前美國(guó)气价仅1元/立方米，与成本相当，未来项目盈利具有(yǒu)一定不确定性。但与美國(guó)公司合作，有(yǒu)利于中國(guó)神华快速掌握技术，為(wèi)未来在國(guó)内大力开发页岩气奠定基础，符合長(cháng)期战略目标。
而对于此次合作开发页岩气项目，中國(guó)神华称，页岩气项目处于美國(guó)页岩气成熟开发區(qū)域，储量可(kě)靠，经济效益可(kě)行，符合公司境外投资要求和清洁能(néng)源发展战略。
风险需格外重视
对外投资往往存在一定的风险。由于页岩气的工业化生产历史较短，加上此次合作项目尚处于初步阶段，项目开发相对具有(yǒu)较高风险。
据中國(guó)神华分(fēn)析，此次合作开发美國(guó)页岩气项目存在的具體(tǐ)风险包括：技术或设备故障导致的生产延误；天然气价格的剧烈波动对预期收益的负面影响；实际储量和产量大大低于预期储量和产量；政府相关税收政策上的重大不利调整；集气系统和运输设施产能(néng)不足对生产和销售带来的不利影响；生产设备、专业服務(wù)和专业人员供应不足导致的成本上升和生产延误。
“页岩气在美國(guó)已经进入商(shāng)业化开发阶段，各项技术均达到产业化运作标准，项目盈利能(néng)力和发展前景值得期待。中國(guó)神华在‘走出去’过程中并不需為(wèi)资金、技术、人才、管理(lǐ)等要素担忧，海外合作方、当地政策、投资氛围等风险则需格外重视。”中投顾问能(néng)源行业研究员宛學(xué)智对中國(guó)经济时报记者说。
宛學(xué)智建议，中國(guó)神华除了培育自身优秀的项目运作团队外，还可(kě)以通过在当地设立子公司、启用(yòng)当地管理(lǐ)人员等解决相关风险问题。只要项目本身不存在“硬伤”、投资时机把握住，页岩气项目的盈利能(néng)力会逐渐显现出来。
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