虽然國(guó)内石油公司在出手竞購(gòu)海外资产时都不会手软，但项目的投资收益一旦无法达到预期的话，势必也要引入新(xīn)的合作伙伴一起经营。
近日，有(yǒu)媒體(tǐ)引述中石化集团高层的说法是，该集团正在就两个加拿(ná)大的页岩气區(qū)块股权寻求买主，准备一同开发并分(fēn)摊成本。这一举动的背后，或许是北美天然气价近期的下跌，从而致使中石化在海外页岩气资产上的开发成本回收压力陡增。
不过，27日截至发稿，上述出售加拿(ná)大页岩气项目股权事宜仍未得到中石化方面的证实。
频频布局海外
中石化正考虑寻求潜在投资者的两个區(qū)块名為(wèi)Montney和Duvernay，处于加拿(ná)大西部，矿區(qū)总面积為(wèi)2023平方公里。
这两个區(qū)块都是DaylightEnergy公司的资产，中石化曾在2011年10月收購(gòu)DaylightEnergy，总价值為(wèi)21亿美元左右。当时的出价，比其前20个交易日的均价高出70%。
而此次中石化或要出售这两个區(qū)块50%的股权，让人觉得有(yǒu)点意外。以往，作為(wèi)國(guó)内规模最大的石油公司之一，中石化在海外的一举一动基本集中于收購(gòu)或者入股一些天然气的上游项目、購(gòu)买天然气产品等，从而扩大自己的海外资产总量。
購(gòu)买海外页岩气、天然气项目的权益及产品，是中石化布局全球战略性资源的重要一步。2011年，中石化境外资产占该公司资产的总比例已达36.6%，而去年中石化董事長(cháng)傅成玉曾表示，中石化的海外资产总额已超过6000亿元。 v消化难急求援
不过，媒體(tǐ)引述中石化集团國(guó)际石油勘探开发有(yǒu)限公司北美董事長(cháng)冯志(zhì)强的话说，“没有(yǒu)哪一家國(guó)企的任務(wù)是光买资源，规模很(hěn)重要，而能(néng)赚钱的规模更加重要”。
他(tā)还对媒體(tǐ)表示，由于勘探成功和收購(gòu)价低廉，中石化已将Montney的价值“翻了多(duō)倍”，但因开发成本很(hěn)高，且美國(guó)页岩气发展后，天然气(页岩气為(wèi)天然气的一部分(fēn))价格疲软，DaylightEnergy的现金流仍然為(wèi)负。这番话可(kě)以看出，整个北美天然气的价格正下跌，且市场需求也随之降温。
就页岩气的开发商(shāng)而言，其需要重新(xīn)计算某些项目的投入产出比、投资回报率，并寻找伙伴一道合作。
2008年是美國(guó)“页岩气革命”的起步时间，那时天然气的报价為(wèi)8到13美元/Mmbtu,但由于技术的进步、页岩气开采量的大幅提升，天然气的报价目前则到了3到4美元/Mmbtu。
公开资料显示，2008年美國(guó)页岩气产量达到600亿立方米，但2011年其产量近2000亿立方米，2012年更是达到了2600亿立方米之多(duō)，如此大产能(néng)的释放势必会把天然气的市场价打下来，无疑对投资页岩气的企业是一大影响。
國(guó)金证券分(fēn)析师刘波说，海外页岩气的开发模式其实与國(guó)内有(yǒu)很(hěn)大差异。中國(guó)可(kě)能(néng)会将一个项目打包后，直接向银行贷款来进行全面勘探及开发。但在國(guó)外，一个项目往往会由股权融资、银行贷款及项目融资等多(duō)种方式来完成。因此，中石化向其他(tā)人出售上述两个页岩气项目的股权的模式，也符合海外的油气资源运营模式。
另一位基金公司的石化研究员还对《第一财经日报》记者表示：“中石化、中石油等在油气技术上(如页岩气储层的直井和水平井技术)已然有(yǒu)能(néng)力实现，但受制于海外页岩气不同的自然及经济条件、中國(guó)页岩气勘探开采仍在起步阶段等原因，中國(guó)企业在掌握一些页岩气的技术(如清水压裂)时也有(yǒu)一个循序渐进的过程。如果能(néng)引入更多(duō)的投资者，不仅能(néng)解决现金流的问题，更大的好处在于，可(kě)以有(yǒu)充沛的资金来进行开采技术的學(xué)习及提升。”
